實體經濟顯現(xiàn)壓力，保就業(yè)、穩(wěn)增長舉措有望落地。7月宏觀經濟數(shù)據(jù)中消費、生產、投資、進出口等數(shù)據(jù)低于市場預期，兩年復合增速看，7月經濟數(shù)據(jù)相交5、6月邊際走弱，地產投資連續(xù)下行，6月出現(xiàn)反彈的消費數(shù)據(jù)再度回落，疫情局部反復和極端天氣加劇了短期經濟運行壓力。保就業(yè)重要性顯著提升，7月我國城鎮(zhèn)調查失業(yè)率小幅回升至5.1％，其中25-59歲人口失業(yè)率維持平穩(wěn)，16-24歲人口失業(yè)率快速上行至16.2％，接近兩年失業(yè)率高點，保就業(yè)、穩(wěn)增長政策亟待推出。

政府投資的引導帶動作用加強，預算內投資計劃有望加快。“十四五”時期國家重大工程項目有望加速落地，同時企業(yè)技術改造，傳統(tǒng)制造業(yè)碳減排等低碳經濟領域投資有望加強。根據(jù)測算，預計2021年下半年政府性基金支出規(guī)模在8-8.5萬億之間，占全年政府性基金支出的66％-67％，同比增長10％到15％，兩年復合平均增速12.9％-15.4％，比上半年兩年復合增速提高7-9.5個百分點。

全國節(jié)能形勢十分嚴峻，清潔能源投資有望明顯增加。8月17日，發(fā)改委印發(fā)《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標完成情況晴雨表》，上半年青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個省（區(qū)）能耗強度同比不降反升，10個省份能耗強度降低率未達到進度要求。政策層面堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展，堅決把不符合要求的“兩高”項目拿下來，加快推動經濟社會發(fā)展全面綠色轉型。

各地陸續(xù)發(fā)布“雙碳”行動方案，清潔能源將是財政發(fā)力重要方向。江蘇省發(fā)布《省生態(tài)環(huán)境廳2021年推動碳達峰、碳中和工作計劃》，大力推進可再生能源發(fā)展，提出2021年全省風電裝機增加400萬千瓦，光伏裝機增加300萬千瓦。此前，浙江省印發(fā)《浙江省碳達峰碳中和科技創(chuàng)新行動方案》，計劃到2025年初步構建浙江省綠色低碳技術創(chuàng)新體系，到2030年綠色低碳技術創(chuàng)新及產業(yè)發(fā)展取得積極進展，可再生能源、儲能、氫能、CCUS、生態(tài)碳匯等關鍵核心技術達到國際先進水平。

能源新基建：清潔能源大時代的基礎設施。1）光伏：“碳達峰 ” 、“十四五 ”指引，平價市場快速打開。2）BIPV：“建筑+光伏”深度結合，助力分布式發(fā)展，商業(yè)模型極佳。3）風電：國內風電補貼逐步退坡，搶裝與平價并進，海上、大功率風機快速發(fā)展。4）特高壓：國家發(fā)展重要戰(zhàn)略，新一輪投資有望提速。5）充電樁：新能車快速上量，充電樁投資勢在必行。6）抽水蓄能：新一輪規(guī)劃出爐，為新能源發(fā)展保駕護航。

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