一、整體而言，化妝品行業(yè)核心公司三季度業(yè)績符合預(yù)期，其中貝泰妮、珀萊雅表現(xiàn)亮眼。

截至10月31日，化妝品行業(yè)核心公司均已經(jīng)披露三季度業(yè)績。其中，珀萊雅、貝泰妮、水羊股份表現(xiàn)較好，上海家化表現(xiàn)一般，具體來說：

1）珀萊雅、貝泰妮、水羊股份三季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼，均實(shí)現(xiàn)較高增速。三季度珀萊雅、貝泰妮、水羊股份凈利潤增速分別為30.1%、64.3%、49.4%。其中：

珀萊雅實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)較高增長主要是因?yàn)橐环矫婀痉e極開拓電商業(yè)務(wù)，另一方面公司打造得核心單品紅寶石系列產(chǎn)品銷售情況較好；

貝泰妮實(shí)現(xiàn)高速增長主要是因?yàn)楣究ㄎ黄つw學(xué)級護(hù)膚品這一優(yōu)質(zhì)賽道，在積極推進(jìn)電商業(yè)務(wù)發(fā)展得同時，大力推出新產(chǎn)品打造產(chǎn)品矩陣；

水羊股份實(shí)現(xiàn)高增長主要系主品牌御泥坊持續(xù)推出微800玻尿酸修護(hù)次拋精華、玻玻因膠原彈嫩精華面膜等新品，驅(qū)動營收增長，其中，御泥坊在抖音開新日達(dá)到2300萬+GMV，活動總曝光1.7億+，小迷糊爆款產(chǎn)品戰(zhàn)痘白泥連續(xù)數(shù)月位居天貓泥膜品類榜單前列。

2）上海家化三季度業(yè)績表現(xiàn)一般。上海家化三季度營收實(shí)現(xiàn)負(fù)增長，主要是因?yàn)楣竞Ｍ鈽I(yè)務(wù)受疫情影響，營收有所下降，同時，國內(nèi)業(yè)務(wù)線下渠道受人流減少影響較大，導(dǎo)致線下業(yè)務(wù)增長乏力。公司三季度凈利潤增速實(shí)現(xiàn)正增長，是因?yàn)楣痉e極進(jìn)行費(fèi)用優(yōu)化，運(yùn)營效率提升，同時，三季度凈利潤增速低于二季度主要是因?yàn)槎径然鶖?shù)較低。

總體而言，化妝品行業(yè)三季度業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期。其中，貝泰妮、上海家化在積極發(fā)展電商業(yè)務(wù)得同時，努力打造具有競爭力得產(chǎn)品，業(yè)績增速較高；上海家化仍處于業(yè)務(wù)調(diào)整期，受線下渠道和國外業(yè)務(wù)拖累，三季度表現(xiàn)一般。

二、雙十一預(yù)售表現(xiàn)良好，四季度業(yè)績確定性較高。

1、雙十一預(yù)售依舊高景氣，眾多品牌再創(chuàng)銷售佳績。

今年10月20日，雙十一預(yù)售首日火爆開場。天貓雙11開啟預(yù)售，共計(jì)1400萬款商品集體打折，其中1000個品牌旗艦店得爆款商品將全部補(bǔ)貼到5折，20日晚上八點(diǎn)，#淘寶崩了#和淘寶得“雙十一預(yù)售”登上熱搜得第壹和第二。

淘寶兩大主播李佳琦和薇婭間場關(guān)量近5億人次，據(jù)淘寶數(shù)據(jù)，李佳琦10月20日晚共上架439件商品，間累計(jì)交易額高達(dá)115億元，預(yù)估不錯達(dá)3771萬。單品蕞高不錯為187.77萬，單品蕞高銷售額為3.89億元，客單價(jià)為306元，增粉283萬人。具體來看，類目占比蕞高得為美妝護(hù)膚類商品，商品個數(shù)為213個，總不錯1982萬單，總銷售額72.24億元；其次為彩妝/香水/美妝工具類，商品個數(shù)為78個，總不錯545萬單，總銷售額10.44億元。

薇婭10月20日12點(diǎn)55開播，累計(jì)時長14小時28分鐘，間累計(jì)交易額達(dá)85.33億元，客單價(jià)317元。上架商品共計(jì)499個，預(yù)估累計(jì)不錯為2689萬，單品蕞高不錯為60.56萬，單品蕞高銷售額為4.9億元。分品類來看，美容護(hù)膚同樣為銷售排行第壹，198個商品累計(jì)不錯866萬單，銷售額34.25億元。

從品牌商得角度來看，薇諾娜預(yù)售15分鐘銷售額破2億，華熙生物旗下夸迪，預(yù)售2小時10分鐘銷售額破3億。很多品牌預(yù)售一小時業(yè)績超去年雙十一預(yù)售全天，如美妝品牌薇諾娜、珀萊雅、KIKO、毛戈平、芙麗芳絲、CPB、適樂膚、妮維雅等47個品牌。

2、由社會消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)來看，化妝品行業(yè)仍然是增速較快得行業(yè)。

根據(jù)China統(tǒng)計(jì)局，2021年9月化妝品零售額316.8億元，同增3.9%、環(huán)比8月提速3.9個百分點(diǎn)，相比2019年同期復(fù)合增8.7%；

累計(jì)值來看，2021年1-9月化妝品零售額累計(jì)2783億元，同增17.9%，相比2019年同期復(fù)合增11%。受2020年線上高基數(shù)及6月大促虹吸效應(yīng)影響，7、8月增速持續(xù)放緩，9月小幅修復(fù)。

對比其他可選消費(fèi)品類，1-9月累計(jì)值來看化妝品增速仍處可選消費(fèi)上游，僅次于飲料煙酒、體育休閑、文化辦公。