原標題：小米首款5G旗艦手機發(fā)布，消費電子板塊的機會在哪？ 來源：第一財經(jīng)

雷軍“云”發(fā)布小米10手機進軍高端市場 資本市場這次能否買賬？

2月13日，小米舉行線上發(fā)布會，小米集團創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍表示，小米10是小米集團正式?jīng)_擊高端手機市場的第一款手機。“小米10的目標是打破價格的束縛，全力沖擊高端。”

此前小米沖刺高端手機市場早有嘗試，2019年2月20日，小米發(fā)布標準版定價不到3000元的小米9，雷軍在發(fā)布會現(xiàn)場表示，小米9是最后一款3000元以下的小米品牌旗艦機型，仍選擇保守定價主要是擔(dān)心“步子邁得太大，米粉們接受不了”。

在發(fā)布會上，雷軍公布了小米去年的研發(fā)投入為70億元，今年這個數(shù)字將會提升至100億元。他透露，為了小米10系列，小米在去年投入了10億元做研發(fā)，在相機、屏幕、充電等方面進行了重點投入。

同時，除了小米10系列手機之外，小米也在發(fā)布會上發(fā)布了WiFi 6路由器AX3600、無線充藍牙音箱、散熱背夾、立式無線充、游戲手柄、GaN充電器、翻蓋保護殼等配件。

對于行業(yè)趨勢，雷軍說，今年是5G技術(shù)普及之年，小米將在5G潮流中扮演急先鋒角色，今年小米已經(jīng)布局了10款左右的5G手機。但受到疫情影響，今年一季度中國手機銷量或會銳減，但是二季度到三季度有望出現(xiàn)報復(fù)性反彈。

太平洋證券認為，對于消費電子行業(yè)，疫情帶來的沖擊，就短期而言影響的是消費，中期則是供應(yīng)鏈，長期則是購買力。目前消費者不愿出門的消費影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。此狀況如果持續(xù)下去，供應(yīng)鏈的生產(chǎn)安排勢必要跟著做出很大的調(diào)整。

長江證券指出，消費電子Q1景氣下降原因：一是，消費者購買信心不足。物流限制線上渠道，出行控制和網(wǎng)店關(guān)閉限制線下渠道。預(yù)計隨著物流和出行的恢復(fù)，購買將迎來反彈；二是，短期訂單趨向保守。從目前看，三星、小米、蘋果等品牌并未取消上半年新品發(fā)布計劃，新機發(fā)布高峰可期；三是，有效產(chǎn)能不足。如果隨著第二個十四天的隔離期度過，返工與新募員工將有效補充勞動力缺口。因此，一季度的行業(yè)景氣預(yù)期下調(diào)可能性較大，但隨著疫情的控制，二季度行業(yè)景氣度有望得到修復(fù)。

消費電子涉及到智能手機、TWS 耳機等，中泰證券認為，由于生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能彈性較強以及部分企業(yè)自動化程度高，M1本身淡季背景下疫情僅影響單月生產(chǎn)，后續(xù) M2-M3 產(chǎn)能起來后彌補 M1 產(chǎn)量供給乏力。重點關(guān)注的是需求端，而iphone SE2 和TWS在3-4月的新品有望帶動消費電子超預(yù)期。 重點關(guān)注：

? 智能手機產(chǎn)業(yè)鏈：春季 5G iphone SE2 產(chǎn)業(yè)鏈鵬鼎控股、水晶光電、杰普特、欣旺達等；

? TWS 耳機產(chǎn)業(yè)鏈：品牌漫步者，ODM立訊精密、歌爾聲學(xué)、瀛通通訊、佳禾智能，電池：鵬輝能源、億緯鋰能、國光電器等。