原標題：大和：升維達(3331.HK)評級至“買入” 目標價上調(diào)至20.3港元 來源：格隆匯

大和發(fā)表研報指，維達(03331.HK)受惠木漿成本保持低水平及產(chǎn)品組合改善所帶動，預期毛利率的良好勢頭在今年上半年持續(xù)。

維達日前公布2019年業(yè)績，大和認為，維達管理層未來透過更好的紙巾產(chǎn)品銷售組合及個人護理領(lǐng)域業(yè)務快速增長，2020年或可在實現(xiàn)中國業(yè)務收入雙位數(shù)增長。

該行又指，木漿成本料於今年保持低位，加上維達未來將專注于銷售高端產(chǎn)品，而非在中國市場打價格戰(zhàn)，相信今年上半年毛利率表現(xiàn)強勁，將評級上調(diào)至“買入”，并將2020至2021年每股盈利預測提高21%至26%。

大和將維達目標價由18港元上調(diào)至20.3港元，以反映2020年預測市盈率約18倍目標。