原標題：粵開策略 | 流動性：春節(jié)前資金變動跟蹤

來源： 粵開崇利論市

二級市場資金面

（一）成交量：風(fēng)險偏好提升，成交明顯放大

上周（1月6日-1月10日）兩市成交金額合計3.66萬億，其中上證成交1.44萬億，深證成交2.22萬億，兩市合計較前一周增加1.07萬億。滬指沖破3050點阻力位后，風(fēng)險偏好有所提升，市場成交量較前一周明顯放大。

（二）行業(yè)周漲跌情況：科技和成長依然是強勢主線

上周科技和成長依然是強勢主線，計算機、電子位列漲幅前兩位，之前調(diào)整的消費板塊有所恢復(fù)，而金融和周期相對較弱，銀行、非銀金融、地產(chǎn)為跌幅前三的行業(yè)。

（三）陸股通：北上資金加速流入，食品飲料最受青睞

上周北上資金持續(xù)大規(guī)模凈流入，凈流入規(guī)模為207.94億元，較前一周增加30.2億元，前值為177.74億元，其中，滬股通凈流入71.17億元，深股通凈流入136.77億元。

截止1月10日收盤，近一周北上資金凈流入金額前三的行業(yè)分別是食品飲料、醫(yī)藥生物、銀行，凈買入金額最高的是貴州茅臺19.28億元，陸股通持股占自由流通股比例最高的是方正證券36.33%，持股市值最高的是貴州茅臺1138.14億元。

（四）融資余額：兩市融資交易活躍

兩市融資余額達到10320.61億元，較前一周增加198.39億元。兩市融資余額繼續(xù)小幅攀升，交易活躍。

一級市場情況

（一）IPO：本周有9家公司進行新股申購，預(yù)計募資總額96.47億元

（二）企業(yè)增發(fā)：上周增發(fā)公司8家，較前值增加3家，實際募集資金252.62億元，較前值增加193.23億元

產(chǎn)業(yè)資本變化

（一）限售股解禁：下周將迎來解禁高峰

本周解禁的有58家公司，較前值增加了8家，解禁規(guī)模為845.81億，較前值減少了103.94億，下周即將迎來春節(jié)，同時面臨3036.30億解禁，是本月最高峰，可能會對市場產(chǎn)生一定擾動。

（二）二級市場增減持：本期凈減持88.98億元，累計增持22.13億元，累計減持111.1億元

貨幣政策、利率與匯率

（一）公開市場操作：凈回籠500億

上周央行未進行MLF操作，有500億逆回購到期，凈回籠500億。截至1月10日，央行已連續(xù)13個工作日未開展逆回購操作。

（二）利率：銀行間利率上行，國債利率下行

風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，入市需謹慎

以下為正文部分

一、股市資金面

（一）成交量：風(fēng)險偏好提升，成交明顯放大

上周（1月6日-1月10日）兩市成交金額合計3.66萬億元，其中上證成交1.44萬億元，深證成交2.22萬億元，兩市合計較前一周增加1.07萬億元。滬指沖破3050點阻力位后，風(fēng)險偏好有所提升，市場成交量較前一周明顯放大。

（二）行業(yè)周漲跌情況：科技和成長依然是強勢主線

上周（1月6日-1月10日）科技和成長依然是強勢主線，計算機、電子位列漲幅前兩位，漲幅分別為4.33%、3.19%；之前調(diào)整的消費板塊有所恢復(fù)，而金融和周期相對較弱，銀行、非銀金融、地產(chǎn)為跌幅前三的行業(yè)，跌幅分別為1.29%、1.25%、0.75%。

（三）陸股通：北上資金加速流入，食品飲料最受青睞

上周（1月6日-1月10日）北上資金持續(xù)大規(guī)模凈流入，凈流入規(guī)模為207.94億元，較前一周增加30.2億元，前值為177.74億元，其中，滬股通凈流入71.17億元，深股通凈流入136.77億元。

截止1月10日收盤，近一周北上資金凈流入金額前三的行業(yè)分別是食品飲料、醫(yī)藥生物、銀行。

截止1月10日收盤，近一周北上資金凈買入金額最高的為貴州茅臺19.28億元。

從陸股通持股比例來看，截至2020年1月10日收盤，持股占自由流通股比例最高的是方正證券36.33%。

從陸股通持股市值來看，截至2020年1月10日收盤，持股市值最高的是貴州茅臺1138.14億元。

（四）融資余額：兩市融資交易活躍

上周（1月6日-1月10日）兩市融資余額達到10320.61億元，較前一周增加198.39億元。兩市融資余額繼續(xù)小幅攀升，交易活躍。

分行業(yè)來看（申萬一級行業(yè)），電子、計算機、農(nóng)林牧漁等行業(yè)融資凈買入領(lǐng)先。

二、一級市場情況

（一）IPO：9家公司預(yù)計募資總額96.47億元

本周有9家公司進行新股申購，預(yù)計募資總額96.47億元。

（二）企業(yè)增發(fā)：增發(fā)8家，實際募集資金252.62億元

上周（1月6日-1月10日）增發(fā)公司8家，較前值增加3家，實際募集資金252.62億元，較前值增加193.23億元。

三、產(chǎn)業(yè)資本變化

（一）限售股解禁：下周將迎來解禁高峰

本周（1月13日-1月19日）解禁的有58家公司，較前值增加了8家，解禁規(guī)模為845.81億，較前值減少了103.94億，下周即將迎來春節(jié)，同時面臨3036.30億解禁，是本月最高峰，可能會對市場產(chǎn)生一定擾動。

（二）二級市場增減持：本期凈減持88.98億元

本期（1月6日-1月12日）二級市場凈減持88.98億元，上期二級市場凈減持103.95億元，本期累計增持22.13億元，累計減持111.11億元。增持金額前五的個股為：上海銀行、陽光城、四川路橋、*ST凱瑞、梅安森；減持金額前五的個股為：藥明康德、兆億創(chuàng)新、科大訊飛、紫鑫藥業(yè)、金域醫(yī)學(xué)。

四、貨幣政策及利率

（一）公開市場操作：凈回籠500億

上周（1月6日-1月10日）央行未進行MLF操作，有500億逆回購到期，凈回籠500億。截至1月10日，央行已連續(xù)13個工作日未開展逆回購操作。

（二）利率：銀行間利率上行，國債利率下行

上周（1月6日-1月10日）DR007收于2.37%，R007收于2.58%，分別上調(diào)36BP、32BP。10年期國債利率收于3.08%，與前一周相比有所下行。