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能行嗎市場(chǎng)_我們賺的是誰(shuí)的錢?

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2021-12-19 23:57:57    作者:付麗晶    瀏覽次數(shù):84
導(dǎo)讀

每逢牛市,各路投資者跑步入市,爭(zhēng)相買入股票,唯恐遲了錯(cuò)過(guò)了行情。同事、親友之間談股票、論行情、比收益,大家想過(guò)沒(méi),這股票市場(chǎng)我們賺得是誰(shuí)得錢?早些年,看過(guò)郎咸平得一本財(cái)經(jīng)書,書中談及股市,給出得看法是

每逢牛市,各路投資者跑步入市,爭(zhēng)相買入股票,唯恐遲了錯(cuò)過(guò)了行情。同事、親友之間談股票、論行情、比收益,大家想過(guò)沒(méi),這股票市場(chǎng)我們賺得是誰(shuí)得錢?

早些年,看過(guò)郎咸平得一本財(cái)經(jīng)書,書中談及股市,給出得看法是華夏得股市是零和,即市場(chǎng)參與者A賺了B得錢,C又賺了A得錢。。。倒來(lái)倒去無(wú)非是錢從那些倒霉蛋得口袋移到了操盤高手手中,類似賭博。所以被割韭菜得人動(dòng)不動(dòng)就罵A股是賭場(chǎng),甚至賭場(chǎng)都不如。

事實(shí)真是這樣么?股票得本質(zhì)是對(duì)一家公司未來(lái)現(xiàn)金流得折現(xiàn),上市公司在年復(fù)一年得賺錢,它是能夠?yàn)楣蓶|源源不斷創(chuàng)造價(jià)值得機(jī)器,總有一天它賺得錢可以覆蓋你得成本,之后得利潤(rùn)也就都成了投資者得收益。股市是所有上市公司得交易市場(chǎng),里面得絕大多數(shù)公司都是不斷創(chuàng)造價(jià)值得,不然每年得GDP怎么是正數(shù)?所以股票投資當(dāng)然是正和。

弄明白這一點(diǎn),題目得發(fā)問(wèn)也就知道答案了。從宏觀來(lái)看,我們賺得錢是China經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)得錢。不會(huì)買股票,那就買指數(shù)(滬深300),長(zhǎng)期來(lái)看收益一定是大于GDP得增速得。你又會(huì)問(wèn),GDP得增速才多少,還不夠塞牙縫呢,我一天抓個(gè)漲停就干了10%了。你厲害,你再多下幾回注試試?大A分分鐘教你做人。

但是市場(chǎng)中卻又分明有些人或機(jī)構(gòu)賺到了超額收益。長(zhǎng)期年化15%以上得都是高手。那么他們賺得錢又是從哪兒來(lái)得呢?分兩種情況,一種是買入了成長(zhǎng)股,即景氣行業(yè)中處于快速發(fā)展階段得公司,通常連續(xù)幾年得凈資產(chǎn)收益率在20%以上。從財(cái)務(wù)角度分析,每年凈利潤(rùn)得增幅等同于凈資產(chǎn)收益率。財(cái)務(wù)和數(shù)學(xué)知識(shí)這里不展開說(shuō)明。在估值不變得情況下,利潤(rùn)漲多少市值就會(huì)漲多少。成長(zhǎng)股得投資難度極大,容易看走眼。另一種是既獲得了公司利潤(rùn)增長(zhǎng)得收益,又獲得了估值提升得收益,行業(yè)術(shù)語(yǔ):戴維斯雙擊。例如,公司A今年利潤(rùn)10億,買入得時(shí)候市盈率10倍,即100億市值。到了第二年,利潤(rùn)漲了20%變成12億了,于此同時(shí)市場(chǎng)一片看好,給了它20倍得估值(市盈率20),那么市值就變成了12*20=240億了。你算算這一年你賺了多少,(240/100-1)* 百分百=240%。所以戴維斯雙擊得威力是巨大得。與其相反得是戴維斯雙殺,即利潤(rùn)下滑,估值走低,也就是成長(zhǎng)股看走眼得時(shí)候,那虧起來(lái)真是慘不忍睹。

很多人沒(méi)有基本得投資知識(shí),全憑一腔熱血,在行情火熱得時(shí)候殺進(jìn)去。起初,大家都其樂(lè)融融,都賺到了錢了。在某個(gè)夜深人靜得晚上,也許你會(huì)想,股民都賺錢了,這錢又從哪兒來(lái),賺得是誰(shuí)得呢?憑借常識(shí)你也知道,大家都賺錢了,你還不知道誰(shuí)虧錢,那虧錢得就是你自己。所以理智點(diǎn),悄悄地走了,不留戀,這錢也就歸你了。

 
(文/付麗晶)
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