大宗商品漲價(jià)，是2021年股市的一大焦點(diǎn)，稀土、煤炭、有色、化工、鋰礦等價(jià)格的上漲，造就了諸多大牛股。
哪個(gè)品種在今后會(huì)持續(xù)大漲，進(jìn)而引發(fā)相關(guān)股票上漲，成為各路投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
最近，一則天然氣漲價(jià)的消息引起筆者關(guān)注：
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，天然氣在亞洲本年度上漲了6倍，在歐洲一年的時(shí)間瘋漲10倍以上。
9月3日，美國(guó)天然氣期貨價(jià)格為4.7美元/百萬英熱，和3月份1.61美元/百萬英熱的價(jià)格相比，短短五個(gè)月上漲191%。
國(guó)內(nèi)方面，9月6日，上海石油天然氣交易中心發(fā)布的中國(guó)LNG出廠價(jià)格指數(shù)為5922元/噸，最近四月漲幅高達(dá)79.89%；較3月3日低點(diǎn)的3152元上漲高達(dá)87.88%。
值得注意的是，天然氣這個(gè)多數(shù)時(shí)候只有在冬天才上漲的品種，在這個(gè)炎熱的夏天依然淡季不淡，持續(xù)漲價(jià)！
天然氣的優(yōu)勢(shì)在哪里？
俗話說“事出反常必有妖”，在夏天價(jià)格狂漲的天然氣，供給和需求出現(xiàn)了什么變化呢？
我們都知道，供需錯(cuò)配容易引發(fā)商品的大行情，一般來說，需求端的變化相對(duì)穩(wěn)定，除非是一項(xiàng)新興產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)（比如新能源車銷量大幅增長(zhǎng)）才會(huì)引發(fā)原材料需求量的大增。
天然氣作為傳統(tǒng)能源，在需求端難道不是常年穩(wěn)定嗎？
答案可能出乎意料，在節(jié)能環(huán)保的大背景下，天然氣的需求量其實(shí)是暴增的。
原因就在于，天然氣雖然是傳統(tǒng)能源，但也是清潔能源。
2021年，“碳中和、碳達(dá)峰”成為資本市場(chǎng)超級(jí)風(fēng)口，在這個(gè)大背景下，光伏、電動(dòng)車為首的新能源板塊成為亮點(diǎn)，它們都被視為取代傳統(tǒng)煤炭的替代品。
煤炭除了高污染之外，還有一點(diǎn)就是碳排放量高，而這正是天然氣的優(yōu)勢(shì)。在產(chǎn)生相同熱值的情況下，使用天然氣比煤炭減少碳排放68%。
在氮氧化物排放方面，燃?xì)怆姀S比燃煤電廠平均低55%左右；在煙塵排放方面，燃?xì)怆姀S比燃煤電廠平均低70%左右。
排放低的同時(shí)，燃?xì)獍l(fā)電比燃煤發(fā)電的能耗也低。在同樣能源當(dāng)量的情況下，燃?xì)怆姀S比燃煤電廠能耗大約低20%。
天然氣與煤炭相比，天生具有節(jié)能、減排、環(huán)保的優(yōu)點(diǎn)。
全球天然氣需求量飆升
正是基于天然氣的優(yōu)點(diǎn)，最近幾年，中國(guó)一直在進(jìn)行“煤改氣”，加大了天然氣對(duì)煤炭的替代。
越來越多的居民冬季采暖由煤炭改為天然氣，導(dǎo)致了中國(guó)天然氣進(jìn)口量越來越多。
今年前8個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口天然氣7930.6萬噸，增加22.2%。
天然氣需求量的激增，也導(dǎo)致液化天然氣船（LNG）價(jià)格飆升。8月份，LNG船新造船價(jià)指數(shù)為151.29，同比增長(zhǎng)11%，創(chuàng)6年來最高。分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，LNG船訂單增加勢(shì)頭將持續(xù)到2023年。
國(guó)外方面，作為世界三大經(jīng)濟(jì)體之一的歐洲，在2021年碳交易機(jī)制進(jìn)入到第四階段，碳配額的總供給大幅減少，導(dǎo)致了碳價(jià)不斷攀升。
目前歐洲在發(fā)電領(lǐng)域大力推進(jìn)天然氣代替煤炭，天然氣需求量不斷上升。
每年歐盟都要向俄羅斯進(jìn)口大量天然氣，目前俄羅斯國(guó)內(nèi)卻也出現(xiàn)天然氣不足的現(xiàn)象，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司的能源庫存已基本耗盡。11月1日之前，俄羅斯需要實(shí)現(xiàn)726億立方米的天然氣庫存目標(biāo)，才能滿足國(guó)內(nèi)的冬季需求。這一數(shù)字，幾乎是6月底的兩倍。
俄羅斯的確是天然氣生產(chǎn)大國(guó)，但同樣也是天然氣消費(fèi)大國(guó)，如今要為不久之后的冬季儲(chǔ)存天然氣，只能先顧著自己，這讓歐洲更加面臨“氣荒”的窘境。
天然氣股票漲停潮
無論是中短期，還是中長(zhǎng)期，天然氣似乎都易漲難落，在“淡季不淡，一直漲價(jià)”的情況下，最近A股的天然氣板塊也出現(xiàn)明顯上漲。
比如新天然氣（603393.SH），從7月下旬的17元附近，漲到了目前的32元以上，最近4個(gè)交易日更是出現(xiàn)了3個(gè)漲停板，短期將近翻倍。
此外，石化機(jī)械最近2個(gè)交易日2個(gè)漲停，寶莫股份、新潮能源、九豐能源在9月7日都出現(xiàn)了漲停。
天然氣股票們出現(xiàn)了漲停潮！
目前的天然氣板塊指數(shù)，已經(jīng)連續(xù)上漲一個(gè)多月，中途很少有回調(diào)，這體現(xiàn)了板塊的整體強(qiáng)勢(shì)，以及資金不斷在這個(gè)板塊加倉的動(dòng)作。
天然氣作為一個(gè)大行業(yè)，分為氣井類公司、開采設(shè)備類公司、城市燃?xì)怃N售公司。
由于城燃類上市公司很多都以XX燃?xì)鉃楣善泵?，因此大部分投資者第一反應(yīng)都是天然氣漲價(jià)，這些公司最受益，其實(shí)這是不正確的。
天然氣價(jià)格上漲，最受益的是有氣井資源的公司和開采裝備類公司。
有氣井資源的公司，在天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的上游，在整個(gè)價(jià)格上漲周期里，屬于“躺賺”的角色，利潤(rùn)會(huì)升高的非?？?。
我們看鋰電池產(chǎn)業(yè)就不難發(fā)現(xiàn)，鋰電池需求量的暴漲，讓有鋰礦的上市公司大賺特賺，而鋰電池制造商，面臨原材料成本的上漲，反而會(huì)出現(xiàn)毛利率下降的情況。
而開采裝備類公司，屬于“賣鏟子”的角色。天然氣價(jià)格大漲，會(huì)讓資本加大對(duì)氣田開采的投入資金，這就導(dǎo)致了裝備銷量的明顯上漲。
城市燃?xì)忸惞?，業(yè)績(jī)彈性對(duì)氣井類和開采裝備類公司相比，反而更小。
結(jié)束語
國(guó)際上，美國(guó)與歐洲的天然氣庫存已經(jīng)來到最近5年的低點(diǎn)，而中國(guó)各省份隨著煤改氣的推進(jìn)，天然氣需求量會(huì)處于確定性增長(zhǎng)的狀態(tài)。
2020年，我國(guó)天然氣產(chǎn)量為1925億方，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025年我國(guó)天然氣產(chǎn)量將達(dá)2500億方，2040年將達(dá)3000億方。
在長(zhǎng)期產(chǎn)量確定增長(zhǎng)的情況下，老的氣井枯竭后陸續(xù)關(guān)閉，新增產(chǎn)量嚴(yán)重依賴新的氣井，因此天然氣設(shè)備類公司會(huì)更明顯受益，增速將大概率超過氣井類公司。
在全球主要經(jīng)濟(jì)體能源轉(zhuǎn)型的推動(dòng)下，天然氣價(jià)格上漲的最大因素將由天氣變化、國(guó)際地緣等中短期因素轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期需求確定增加這個(gè)因素，短中期內(nèi)高位，長(zhǎng)期內(nèi)上漲，或許就是天然氣價(jià)格的主要表現(xiàn)形式。
