原標題：分析師下調(diào)目標價 高通如何“取暖過冬”？ 來源：美股研究社

高通(Qualcomm)是全球最大的智能手機半導(dǎo)體和調(diào)制解調(diào)器生產(chǎn)商。雖然比征服一切的Cupertino巨頭要小得多，但兩者最近還是有相似之處的。與蘋果一樣，QCOM在2019年是一臺增重機器，最近創(chuàng)下了歷史新高。隨著大盤的下跌，股價也隨之下跌了32%。

和蘋果一樣，它在中國有很多業(yè)務(wù)。高通早在2月份就已經(jīng)警告投資者，由于病毒的影響，全球移動市場將受到打擊。

Walkley也一直在計算成本，并隨后將2020年全球智能手機銷量預(yù)期從17.9億部下調(diào)至14.8億部。6月份的季度預(yù)期也被調(diào)低了；從4.04億部到3.23億部。不過，與蘋果公司一樣，沃克利仍然持樂觀態(tài)度。他補充稱：“盡管我們的預(yù)測下調(diào)可能比較保守，但我們相信，投資者最終會看穿近期的供需沖擊，關(guān)注2021年的盈利潛力。”

沃克利承認，很難確定對智能手機需求的長期影響，但這位五星級分析師預(yù)計，6月份銷售疲軟之后，“第二季度的趨勢將穩(wěn)步改善”。

展望未來，沃克利預(yù)測C2021年全球智能手機銷量為17億部，而他此前的預(yù)測為18.5億部。這一上調(diào)后的預(yù)測將把銷售額拉回到2017年的水平，沃克利希望“證明這是保守的”。

Walkley總結(jié)道，“高通有很強的領(lǐng)導(dǎo)地位，我們認為應(yīng)該不僅導(dǎo)致強烈的份額與領(lǐng)先的智能手機oem廠商，但同時也提供了一個機會1.5 x美元內(nèi)容類似的4 g客戶的智能手機由于組合增加了5 g基帶射頻內(nèi)容和更高的定價與premium-tier 4 g解決方案……雖然5 g驅(qū)動升級周期強v型復(fù)蘇的需求超過了我們的估計，我們認為，高通股價反映出的復(fù)蘇情況比我們下調(diào)后的預(yù)期糟糕得多。”

沃克利重申對高通的買入評級，但將目標價從115美元降至95美元。新的數(shù)據(jù)仍暗示著47.5%的增長。

對于這個半導(dǎo)體巨人，華爾街的其它分析師是怎么看的呢？10個買入和8個持有加起來就是一個溫和的買入共識評級。平均目標價略低于沃克利修訂后的數(shù)字，為94.67美元，暗示可能上漲46%。

（文章來源：美股研究社）