今天早上起來(lái)看到一個(gè)新聞。
美聯(lián)儲(chǔ)放水7000億美元并且把銀行基準(zhǔn)利率調(diào)至0。
這讓人想到了2008年布什的7000億美元救市計(jì)劃。
但更關(guān)鍵的是，近30年，美國(guó)從來(lái)沒(méi)有一天降過(guò)100個(gè)基點(diǎn)的利息，也從沒(méi)有過(guò)負(fù)利率的時(shí)候。
意思就是你現(xiàn)在在美國(guó)，儲(chǔ)蓄很可能不會(huì)再給你帶來(lái)利息，也就逼大家不要把錢(qián)存銀行，而是把錢(qián)拿出去消費(fèi)、投資，最好是投到美國(guó)股票中去。
然而美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后，美股怎么樣了呢？
反正截至我寫(xiě)這篇文章的時(shí)候，美股期貨再次暴跌，一度跌停。
甚至都沒(méi)有裝模作樣反彈一下。
可以說(shuō)，全球金融危機(jī)，仿佛就在眼前。
1，為什么明明是利好的消息，卻帶來(lái)暴跌
無(wú)論是美聯(lián)儲(chǔ)降息放水還是調(diào)整貨幣政策，都是對(duì)股市絕對(duì)利好的消息。
因?yàn)槭袌?chǎng)上貨幣變多了，進(jìn)入股市的貨幣也會(huì)變多，股價(jià)應(yīng)該應(yīng)聲上漲才是，為什么會(huì)下跌呢？
因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)曾經(jīng)承諾過(guò)，絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn)負(fù)利率的情況，所以零利率，等于是把手上所有的牌全都打了出來(lái)，后面美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)無(wú)牌可打了。
然而當(dāng)年金融危機(jī)的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)可是連續(xù)降了十次息才把經(jīng)濟(jì)穩(wěn)住：
現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)還沒(méi)開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)就已經(jīng)把利息降到了歷史最低。
這是什么概念？
這就像上次戰(zhàn)爭(zhēng)，力竭打完最后一顆子彈才勝利，而這次戰(zhàn)爭(zhēng)，才剛上戰(zhàn)場(chǎng)就沒(méi)子彈了。
所以市場(chǎng)會(huì)恐慌。
更讓市場(chǎng)恐慌的是，本來(lái)后天有一場(chǎng)例行的調(diào)息會(huì)議，本來(lái)市場(chǎng)預(yù)測(cè)在18號(hào)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)。
然而就這兩天也沒(méi)等，美聯(lián)儲(chǔ)今天就宣布直接降息100個(gè)基點(diǎn)，超過(guò)了2008年金融危機(jī)任何一次降息的幅度。
這更讓市場(chǎng)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)是不是掌握了什么大家都不掌握的信息——原來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)這么嚴(yán)峻了？？
再次助長(zhǎng)了市場(chǎng)的恐慌情緒。
我們都知道，資本市場(chǎng)是追漲逃跌的，如果等美股開(kāi)盤(pán)，現(xiàn)在這樣暴跌的狀況還沒(méi)結(jié)束，導(dǎo)致更多人止損拋售，那美股只會(huì)繼續(xù)崩盤(pán)下去。
參考2008年的金融危機(jī)，股票跳水只是一個(gè)開(kāi)始，等到企業(yè)暴雷甚至銀行倒閉，那將會(huì)是又一次席卷全球的金融危機(jī)。
2，美股之前的兩次暴跌到熔斷，是為什么？
直接原因有兩個(gè)。
一個(gè)是新冠疫情無(wú)可避免的在全球爆發(fā)，截至今天，新冠疫情已經(jīng)在中國(guó)以外的地方造成累計(jì)86000多名感染，3000多人死亡。
而且這個(gè)數(shù)據(jù)依然在快速增長(zhǎng)，全球醫(yī)療系統(tǒng)都在經(jīng)受重大的考驗(yàn)。
意大利感染人數(shù)劇增，死亡率成為全世界最高，封鎖全國(guó)。
美國(guó)感染人數(shù)超過(guò)3000并且依然在高速增長(zhǎng)。
德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、西班牙等歐洲國(guó)家疫情相繼爆發(fā)...
法國(guó)總統(tǒng)表示疫情的爆發(fā)已經(jīng)無(wú)可避免...
新冠疫苗依然遙遙無(wú)期...
可以看出，這次全球疫情，暫時(shí)還找不到什么解決的辦法，而資本主義國(guó)家的股票市場(chǎng)，是一個(gè)有關(guān)未來(lái)的行業(yè)。如果對(duì)未來(lái)的預(yù)期不好，就會(huì)原原本本反應(yīng)在股票指數(shù)上。
這也就成為了引爆美股暴跌的一根重要導(dǎo)火索。
還有一個(gè)導(dǎo)火索，則是造成3月9日道指狂瀉2000點(diǎn)的油價(jià)暴跌。
3月9日，全球基準(zhǔn)油價(jià)布倫特原油期貨價(jià)格跌22.25%，報(bào)35.20美元/桶，創(chuàng)下三十年來(lái)油價(jià)跌幅記錄。而在之后幾天，原油價(jià)格短暫沖高后再次回落，一度跌至31美元一桶的驚人價(jià)格。
要知道，上一次油價(jià)像這樣跌，還是1991年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，那會(huì)兒薩達(dá)姆還是個(gè)軍事狂人。
197元一桶油是什么概念呢？
一桶油大概是160升，也就是320瓶農(nóng)夫山泉礦泉水的體積。現(xiàn)在320瓶農(nóng)夫山泉大概要賣400多塊，而等體積的石油只要197元。
意思就是，現(xiàn)在的原油，比礦泉水還便宜。
和股市不知道為什么下跌不同，這次原油價(jià)格暴跌，是完全有計(jì)劃有預(yù)謀的一次行動(dòng)，而行動(dòng)的始作俑者，就是世界能源巨頭：沙特阿拉伯。
這件事要從頭講起。
在美國(guó)加入能源戰(zhàn)爭(zhēng)之前，世界上最主要的能源輸出國(guó)主要有兩個(gè)。
一個(gè)是以沙特、阿聯(lián)酋等中東石油國(guó)為首的OPEC，中文名叫石油輸出國(guó)組織，簡(jiǎn)單明了，他們就是靠賣石油起家的，并且至今為止，國(guó)家經(jīng)濟(jì)依然重度依賴石油出口。
可以說(shuō)，石油就是這些國(guó)家的命根子，誰(shuí)動(dòng)了他們的命根子，他們就和誰(shuí)拼命。
還有一個(gè)，是全世界最大的國(guó)家俄羅斯，俄羅斯擁有豐富的石油和天然氣資源，事實(shí)上如果歐美國(guó)家不對(duì)俄羅斯進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁，讓俄羅斯像中東國(guó)家一樣敞開(kāi)來(lái)向外賣油氣，我們可能就不會(huì)對(duì)俄羅斯人，有“窮”的印象了。
本來(lái)世界上主要的能源出口組織就是這兩個(gè)，經(jīng)濟(jì)學(xué)上把這叫做Duopoly，兩極壟斷。兩極壟斷的市場(chǎng)，會(huì)有劇烈競(jìng)爭(zhēng)，而有競(jìng)爭(zhēng)的地方就會(huì)有博弈，博弈最白熱化的時(shí)候，會(huì)演變?yōu)閮r(jià)格戰(zhàn)。
就像如果現(xiàn)在全國(guó)只有兩家商店賣大米，價(jià)格戰(zhàn)就是A賣1元一斤，B就賣5毛一斤，然后A再降價(jià)到2毛5一斤，一直降價(jià)到虧損賣、賠本賣，直到對(duì)方承受不住，重新回到談判桌上為止。
這是一種損人不利己的極端方式，但最后終究會(huì)回到一個(gè)平衡中來(lái)——因?yàn)榇蠹页鰜?lái)賣是為了賺錢(qián)的，不是為了賭氣的。
OPEC和俄羅斯也一樣。
在這么多年的相愛(ài)相殺中，他們達(dá)成了一些共識(shí)，即如果OPEC和俄羅斯都肆無(wú)忌憚的向外出口石油，那國(guó)際油價(jià)勢(shì)必供過(guò)于求，造成油價(jià)大跌，這是所有能源輸出國(guó)都不愿意看到的。
所以2016年的時(shí)候，俄羅斯加入opec+，和沙特為首的中東利益集團(tuán)通過(guò)談判，確定了石油減產(chǎn)計(jì)劃，通過(guò)控制輸出到全球市場(chǎng)的原油數(shù)量，來(lái)讓油價(jià)穩(wěn)步回升。
這樣，這些石油輸出國(guó)可以通過(guò)出口更少石油，賺到和以前一樣的錢(qián)，開(kāi)源節(jié)流，長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。其實(shí)已經(jīng)算達(dá)成一種平衡了。
然而這時(shí)候，美國(guó)出現(xiàn)了。
正如之前Trump在針對(duì)伊朗的演講中所說(shuō)，美國(guó)在進(jìn)行頁(yè)巖油革命后，大大增加了本土能源產(chǎn)量。
以前美國(guó)是世界最大的能源進(jìn)口國(guó)。而現(xiàn)在，美國(guó)工業(yè)用油依然一年比一年高，但對(duì)外進(jìn)口的石油卻一年比一年低。
現(xiàn)在美國(guó)已經(jīng)是世界第一大產(chǎn)油國(guó)，并且產(chǎn)量還在不斷增長(zhǎng)中，大有未來(lái)準(zhǔn)備成為石油出口國(guó)的架勢(shì)。
原來(lái)石油的大買(mǎi)家，現(xiàn)在不但越買(mǎi)越少，之后可能還會(huì)向外出口石油，而且美國(guó)可沒(méi)參加過(guò)OPEC+會(huì)議，且絕大多數(shù)美國(guó)開(kāi)采頁(yè)巖油的，明面上都是私人資本公司，更不可能把它們拉入到談判桌上來(lái)。
于是乎，在OPEC成員國(guó)以及俄羅斯減產(chǎn)維持油價(jià)的情況下，美國(guó)加大馬力生產(chǎn)石油，趁機(jī)占了不少國(guó)際市場(chǎng)，同時(shí)也把油價(jià)再次拉低。
沙特管不了美國(guó)，但即使如此，作為OPEC國(guó)家第一大產(chǎn)油國(guó)，它依然希望其他OPEC國(guó)家以及俄羅斯，繼續(xù)減產(chǎn)穩(wěn)定油價(jià)。
一方面沙特和美國(guó)合作密切且國(guó)家富庶，另一方面沙特的沙特阿美石油公司準(zhǔn)備上市，油價(jià)穩(wěn)定有助于它IPO出一個(gè)比較好的市值。
這造成了許多opec成員國(guó)的強(qiáng)烈不滿，認(rèn)為這是沙特用自己的利益捆綁了整個(gè)組織的利益。比如卡塔爾就和沙特積怨已深，且因害怕OPEC被歐美列入操縱市場(chǎng)組織，于2019年退出OPEC組織。
當(dāng)然俄羅斯就不談了，它已經(jīng)完全不想減產(chǎn)石油了。
雙方劍拔弩張，約定于本月6號(hào)這天在維也納談判，共商減產(chǎn)石油，維持油價(jià)的問(wèn)題。
——談判結(jié)果可想而知，破裂了，當(dāng)天油價(jià)應(yīng)聲而跌9個(gè)點(diǎn)，已經(jīng)達(dá)到2016年8月以來(lái)的最低點(diǎn)。
但這還沒(méi)結(jié)束。
沙特眼見(jiàn)談判破裂，減產(chǎn)沒(méi)戲，想到了一招絕的。
“你俄羅斯不是依賴能源出口嗎？
你俄羅斯不是人均GDP低，窮嗎？
你俄羅斯不是在被經(jīng)濟(jì)制裁嗎？”
“那我們沙特就比你賣得更便宜，產(chǎn)得更多，看誰(shuí)耗得過(guò)誰(shuí)。”
沙特周末宣布，大幅增加外銷石油產(chǎn)量，可能達(dá)到單日1200萬(wàn)桶的歷史破紀(jì)錄水平。同時(shí)他們宣布，銷往亞洲、歐洲、美國(guó)的石油，以近8折的價(jià)格出售，同樣創(chuàng)下了近20年的折扣紀(jì)錄。
于是油價(jià)再次暴跌20多個(gè)點(diǎn)，算上3月6號(hào)跌的，國(guó)際原油價(jià)格已經(jīng)跌了超過(guò)30個(gè)點(diǎn)了。
這也就是為什么許多人說(shuō)，這次油價(jià)暴跌，是沙特對(duì)俄羅斯的一次報(bào)復(fù)行為——這不只是報(bào)復(fù)行為，這已經(jīng)接近在打價(jià)格戰(zhàn)了。
高盛的分析師表示，照這樣下去，油價(jià)回歸20美元一桶的時(shí)代不是夢(mèng)話，到時(shí)無(wú)論沙特還是俄羅斯，一定會(huì)陷入兩敗俱傷的狀態(tài)，然后重新回到談判桌上，共商減產(chǎn)降價(jià)的事情，就像是一種輪回周期。
但這次油價(jià)的暴跌，卻讓全球大量能源公司，尤其是美國(guó)的新興能源公司賠得血本無(wú)歸。
一方面，美國(guó)這些公司開(kāi)采石油的單價(jià)不低，現(xiàn)在的油價(jià)無(wú)法讓他們盈利。另一方面，能源行業(yè)是一個(gè)需要巨額前期投入的行業(yè)，幾乎所有新從業(yè)者，都加了非常高的杠桿，欠著一屁股債——油價(jià)暴跌，對(duì)他們的打擊是毀滅性的。
而這些能源公司如果倒閉，會(huì)帶來(lái)大量的壞賬和赤字，同時(shí)它們本身就是美股這些年暴漲的重要組成部分，所以這一輪油價(jià)下調(diào)，徹底引爆了美國(guó)股市中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，造成美股崩盤(pán)。
但無(wú)論是新冠疫情還是石油價(jià)格，都只是這一輪金融危機(jī)的導(dǎo)火索。
就像2008年的金融危機(jī)，本質(zhì)是次級(jí)抵押貸款危機(jī)。
也就是銀行把大量的錢(qián)貸給了那些可能無(wú)力償還債務(wù)的人，造成了經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮，所謂的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，只是把虛假繁榮的泡沫戳破了而已，那些存在于美國(guó)金融市場(chǎng)中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，才是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?/p>
這次，也一定有一個(gè)罪魁禍?zhǔn)住?/p>
3，這次的罪魁禍?zhǔn)资鞘裁矗?/p>
這個(gè)問(wèn)題很復(fù)雜，很難一概而論，但有一點(diǎn)值得注意。
知乎@Qingxun給出了一個(gè)數(shù)據(jù)。
2009年一季度到2018年一季度，標(biāo)普500指數(shù)成份上市公司回購(gòu)總金額達(dá)到了4.23萬(wàn)億美元，大幅超過(guò)ETF和共同基金累計(jì)購(gòu)買(mǎi)的1.64萬(wàn)億美元。實(shí)際上，2009年以來(lái)，美股最大的買(mǎi)家就是上市公司本身。
很容易理解，公司自己買(mǎi)自己的股票，可以減少在外面流通的股票，拉高公司股價(jià)。
而如果上市公司股價(jià)上漲，現(xiàn)有投資者就不會(huì)拋售，也會(huì)吸引更多資金過(guò)來(lái)購(gòu)買(mǎi)。
然后上市公司有錢(qián)了以后可以繼續(xù)用新籌集到的錢(qián)，繼續(xù)回購(gòu)股票，拉高公司股價(jià)。
這樣看起來(lái)，所有公司的股價(jià)都在漲，市值都在漲，似乎是件好事。
——對(duì)于蘋(píng)果、谷歌這樣經(jīng)營(yíng)狀況良好的公司來(lái)說(shuō)，大量回購(gòu)股票可能確實(shí)是迅速增加公司市值的好事。但對(duì)于更多增長(zhǎng)陷入停滯，甚至長(zhǎng)期虧損的公司來(lái)說(shuō)，這樣通過(guò)不停回購(gòu)股票刺激市場(chǎng)，只會(huì)是飲鴆止渴，最后會(huì)讓股價(jià)高到一個(gè)該公司無(wú)法承擔(dān)的地步。
華爾街見(jiàn)聞給出的數(shù)據(jù)是，在金融化以后，標(biāo)普500的那些美國(guó)巨無(wú)霸公司，每年會(huì)用95%的利潤(rùn)，回購(gòu)自己的股票，然后只投入很少的錢(qián)在創(chuàng)新和制造上：
美國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融化已經(jīng)引起了不少美國(guó)業(yè)界人士的擔(dān)憂。不少人指出，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自于創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新來(lái)自于對(duì)制造業(yè)技術(shù)研發(fā)的投入，特別是長(zhǎng)期而持續(xù)不斷的投入，但如今，華爾街是否還愿意為制造業(yè)的研發(fā)進(jìn)行長(zhǎng)期投入？
如今，由于金融化已經(jīng)深入幾乎每個(gè)上市的美國(guó)制造業(yè)企業(yè)，其投資策略也發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)變。
例如，這些年來(lái)，美股雖然在不斷上漲，但是投入在研發(fā)上的資金占盈利的比重卻在逐漸下降。那么錢(qián)都去哪兒了呢？
答案是股票回購(gòu)。如今，標(biāo)普500的上市公司大概花費(fèi)其盈利的95%去回購(gòu)自家股票或者派發(fā)股息，以推高股價(jià)，“造福”股東。
是啊，有這么方便的，拉高股價(jià)的方式，誰(shuí)還愿意哼哧哼哧做實(shí)業(yè)搞創(chuàng)新呢？
當(dāng)然，這些都是他們的利潤(rùn)，他們有權(quán)這樣處理。
但如果這些用來(lái)回購(gòu)股票的錢(qián)，還是借來(lái)的，那等于是在給整個(gè)股票市場(chǎng)上杠桿，更是一件非常危險(xiǎn)的事情。
比如美國(guó)航空業(yè)巨頭，已經(jīng)有百年歷史的波音公司。
他們研發(fā)投入一年比一年低。
每季度，無(wú)論營(yíng)收還是利潤(rùn)都沒(méi)有明顯增加：
同時(shí)國(guó)際上空客越來(lái)越強(qiáng)勢(shì)，波音飛機(jī)的負(fù)面新聞一波接著一波。
看了這些消息，你會(huì)以為波音2016年開(kāi)始的股價(jià)可能會(huì)下跌或者至少不會(huì)漲那么多吧？
然而不是的，從2016年開(kāi)始，波音的股價(jià)開(kāi)始瘋漲，最高的時(shí)候甚至漲了4倍，達(dá)到441美元一股的驚人股價(jià)，引得無(wú)數(shù)人瘋狂買(mǎi)進(jìn)。
那么從2016年開(kāi)始，他們?cè)谧鍪裁矗?/p>
其實(shí)就一件事，那就是提高負(fù)債比例，向外借錢(qián)，然后用借來(lái)的錢(qián)回購(gòu)自己的股票并且分紅，炒高自己的股價(jià)。
2016年回購(gòu)了70億美金，分紅了27億美金；2017年回購(gòu)92億，分紅34億；2018年回購(gòu)了90億，分紅39億；2019年因?yàn)?37出事了，這回沒(méi)錢(qián)了，所以回購(gòu)了26億，分紅了46億。
要知道波音一年的毛利潤(rùn)，好的時(shí)候200億美元，不好的時(shí)候100億美元都不到，凈利潤(rùn)更是每年100億美元都不到。
波音的錢(qián)，根本不夠他用來(lái)分紅和回購(gòu)的，于是他們每年只能通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股向股民借錢(qián)，或者向銀行貸款，乃至于最近這些年，波音的負(fù)債大幅增長(zhǎng)，來(lái)到了200億美元長(zhǎng)期債務(wù)，300億美元總債務(wù)的地步：
可真是傾家蕩產(chǎn)也要回購(gòu)股票啊。
當(dāng)然，波音的回購(gòu)是有效果的，直接讓公司在沒(méi)有重大發(fā)明，沒(méi)有重大利好消息且利潤(rùn)沒(méi)有增加的情況下，把股價(jià)從75美元拉到了440美元，一度成為了“帶領(lǐng)道指快速上漲的最重要原因”：
后來(lái)的故事我們也知道了，波音在2019年3月的時(shí)候進(jìn)入橫盤(pán)，然后在最近暴跌55%，只有154美元的股價(jià)，成為“帶領(lǐng)道指暴跌”的重要原因之一。
這是波音的故事。
也是美國(guó)這十年牛市，十年暴漲的一個(gè)縮影。
在這輪牛市中，EPS（每股盈利）增長(zhǎng)了367%。然而美國(guó)上市公司的總收入增長(zhǎng)，卻只有56%。
近400%和56%中間，是一個(gè)巨大的差值，而這個(gè)差值，是因?yàn)榇蠹移毡轭A(yù)期良好——只是這種預(yù)期，可能是許多類似波音的上市公司通過(guò)大量股票回購(gòu)造出來(lái)的。
比如下面這是美國(guó)最大的幾家公司。
可以看到，在美股的十年牛市中，這種用股民的錢(qián)炒高股價(jià)，再把股票賣給股民是一種很普遍的行為，然而這中間到底有多少泡沫，就不得而知了。
它最大的問(wèn)題在于，市場(chǎng)如果一直向好，那沒(méi)問(wèn)題，一直都有新的資金進(jìn)來(lái)，填補(bǔ)那些經(jīng)營(yíng)狀況不好的公司的漏洞。但市場(chǎng)一旦開(kāi)始下跌，資金也會(huì)以幾何倍數(shù)的速度撤離，也就會(huì)帶來(lái)驚人的崩盤(pán)。
不只是美國(guó)。
像上市公司大量回購(gòu)拉高股價(jià)這樣的事情，普遍存在于全球各大股市中，只不過(guò)美股是其中做得最過(guò)分的一個(gè)市場(chǎng)。
這是長(zhǎng)期存在于全球金融市場(chǎng)的一只巨大的灰犀牛，但大部分從業(yè)者都對(duì)其視而不見(jiàn)，繼續(xù)助長(zhǎng)這只灰犀牛越來(lái)越大，越來(lái)越近。（灰犀牛指大概率會(huì)出現(xiàn)且會(huì)影響巨大的危機(jī)）
這就是金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
4，那美國(guó)該怎么辦？
很多人在為美國(guó)擔(dān)心，怕美國(guó)就此一蹶不振。
還有很多人為此高興，覺(jué)得這是美國(guó)衰落乃至崩盤(pán)的標(biāo)志。
很顯然，這兩者都不可能，與其擔(dān)心美國(guó)，不如擔(dān)心擔(dān)心我們自己。
因?yàn)槭澜缟辖^大多數(shù)國(guó)際貿(mào)易，絕大多數(shù)國(guó)家之間，都還在用美元交易——只要這種狀況一天不變，美國(guó)就一天不可能衰落，反而可能因?yàn)槊拦杀┑屍渌麌?guó)家人比美國(guó)人付出更大的代價(jià)。
學(xué)過(guò)歷史的人應(yīng)該知道，美國(guó)在二戰(zhàn)后，憑借世界超過(guò)75%的黃金儲(chǔ)備以及極其強(qiáng)大的軍事實(shí)力，主導(dǎo)了布雷頓森林體系，當(dāng)時(shí)確定了美元和黃金掛鉤，而各國(guó)家貨幣和美元掛鉤：
也就是說(shuō)，當(dāng)時(shí)各國(guó)必須對(duì)本國(guó)貨幣進(jìn)行干預(yù)，以維持和美元的匯率，而所有大型國(guó)際結(jié)算，也都要用美元進(jìn)行。
后來(lái)因?yàn)槭澜琰S金儲(chǔ)量太少，金本位的錨定策略，無(wú)法適應(yīng)資本主義國(guó)家高速擴(kuò)張的需要，布雷頓森林體系于1971年被尼克松政府宣告結(jié)束。但全球所有重要貿(mào)易全部用美元結(jié)算的習(xí)慣卻保留了下來(lái)。
現(xiàn)在，無(wú)論你想買(mǎi)石油、糧食、軍火還是其他剛需品，都需要用到美元。你去許多不發(fā)達(dá)的國(guó)家旅游，他們甚至不收本地貨幣只收美元。商品用美元標(biāo)價(jià)，進(jìn)出口貿(mào)易用美元結(jié)算，金融產(chǎn)品要用美元購(gòu)買(mǎi)。
這就是所謂的“美元霸權(quán)”。
美元霸權(quán)為美國(guó)帶來(lái)了巨大優(yōu)勢(shì)——因?yàn)橹挥忻绹?guó)能發(fā)行美元，但美元卻是全世界通用的，所以美國(guó)完全可以不用過(guò)度擔(dān)心財(cái)政赤字、經(jīng)濟(jì)危機(jī)，可以非常大膽的發(fā)展泡沫經(jīng)濟(jì)，反正最后泡沫破了，有全世界為美國(guó)兜底。
——美國(guó)歷史上大大小小的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，最后都是全球幫他們一起度過(guò)的，度過(guò)以后美國(guó)依然是全球最富有最牛逼的國(guó)家。而很多國(guó)家如果發(fā)生2008年美國(guó)次貸危機(jī)那樣的大型經(jīng)濟(jì)危機(jī)，可能就緩不過(guò)來(lái)了。
所以只要美元霸權(quán)一天不破，美國(guó)就一天不可能衰落，因?yàn)樗麄兛偰馨褔?guó)內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到全世界頭上。
還記得2008年的次貸危機(jī)嗎？
最后那次危機(jī)，把全世界都卷入其中。
在中國(guó)，制造業(yè)業(yè)績(jī)下滑導(dǎo)致數(shù)以萬(wàn)計(jì)的工人下崗失業(yè)。
在新加坡，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)直接掉到了谷底。
在英國(guó)，Lehman Brothers的倫敦員工在一夜之間成為了無(wú)業(yè)游民。
然而根據(jù)2011年奧斯卡最佳紀(jì)錄片《監(jiān)守自盜》的調(diào)查，當(dāng)年那次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的始作俑者們，卻套現(xiàn)無(wú)數(shù)安然離場(chǎng)。
Lehman Brothers的五名高管在2000至2007年之間，將十多億美金收入囊中，在公司倒閉之后他們卻可以保留這筆錢(qián)。
Countrywide金融公司的CEO在2003到2008年之間賺了4.7億美元，其中1.4億來(lái)自于公司破產(chǎn)的一年前低價(jià)拋售公司股票。
Merrill Lynch的CEO在2006和2007年的薪酬就有9千萬(wàn)美元，在搞垮公司之后，他向董事會(huì)提出辭職，竟然還拿到了1.61億美元的離職金；AIGFP的頭頭也并沒(méi)有因此被炒魷魚(yú)，反而被留任為顧問(wèn)，月薪過(guò)百萬(wàn)美元……
悲慘的只有國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)和美國(guó)中產(chǎn)、底層人民，那些華爾街真正的騙子們反而從中撈了很大一筆錢(qián)，繼續(xù)他們的精致生活。
所以影片的最后說(shuō)
自古以來(lái)，這個(gè)世界就是如此運(yùn)作的。
The poorest always pay the most.
所以，他們借債分紅，他們借債回購(gòu)，他們隱瞞評(píng)級(jí)，把風(fēng)險(xiǎn)和泡沫都炒到最高，好讓他們高位套現(xiàn)。
然后，“啪”，泡沫破了，美聯(lián)儲(chǔ)最后也沒(méi)能拯救美國(guó)股市，美國(guó)經(jīng)濟(jì)崩盤(pán)，美國(guó)會(huì)怎么做？
不外乎是再一次讓全世界人幫他們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，幫他們一起度過(guò)危機(jī)而已。
來(lái)源：為你講一個(gè)故事
